王一鸣:中国经济周期进下半程 波动明显减小
更新时间:2019-10-13 21:49 浏览:165 关闭窗口 打印此页

王一鸣出席2017年网易经济学家年会夏季论坛 (来源:网易财经)

网易财经8月10日讯  2017网易经济学家年会夏季论坛今日在北京举行,本届论坛的主题是“问道改革路 唤醒新势能”,数十位中国财经领域的高层官员和顶级智囊齐聚论坛,讨论当前中国经济最为重要的热点议题。

国务院发展研究中心副主任王一鸣表示,中国经济进入相对稳定的中高速增长平台的条件正在进一步积累,如果我们把2010年以来中国经济的周期变化分为上下两个半程的话,我们可以观察到,上半程主要的特征是经济增速的持续回落,同时伴随着旧的动力的减弱,传统产业部门盈利能力的大幅下降。

王一鸣认为,2016年下半年以来,工业生产趋稳,价格在回升,企业盈利水平明显在改善,这个似乎又预示着中国经济周期变化在进入到下半程,这个下半程的基本特点就是经济增速会逐步趋于稳定,波动幅度比上半程明显减小。所以我们说,可以做一个基本的判断,开始转入到中高速增长的新平台。

以下是发言实录:

主持人:非常感谢季主席的演讲,确实我们也得到了非常多的信息。咱们的国有企业改革举世瞩目,多年来是大家一直关注的焦点,当然对自身的改革确实任重道远。刚才您提出的很多,国有企业改革和国家内部的经济发展速度,以及和世界的期待进一步同步,确实值得大家来思考,谢谢您,非常感谢,我们再次用掌声感谢,谢谢。

接下来让我们有请国务院发展研究中心副主任王一鸣先生进行主题演讲,有请!

王一鸣:大家上午好!非常荣幸参加网易经济学家夏季论坛。

今年上半年中国经济的数据都发布了,应该说我们已经连续两个季度主要经济指标都比市场预期要好,经济增长上半年是6.9%。在总量、基数不断增大的情况下,我们经济增速已经连续八个季度保持在6.7-6.9%这个区间。

应该说中国经济进入相对稳定的中高速增长平台的条件正在进一步积累,如果我们把2010年以来中国经济的周期变化分为上下两个半程的话,我们可以观察到,上半程主要的特征是经济增速的持续回落,同时伴随着旧的动力的减弱,传统产业部门盈利能力的大幅下降。

2016年下半年以来,工业生产趋稳,价格在回升,企业盈利水平明显在改善,这个似乎又预示着中国经济周期变化在进入到下半程,这个下半程的基本特点就是经济增速会逐步趋于稳定,波动幅度比上半程明显减小。所以我们说,可以做一个基本的判断,开始转入到中高速增长的新平台。

之所以作出这个判断,可以从四个方面进行观察:

第一,从经验数据来看,2010年是10.6%的增长率,2016年是6.7%,增幅的回落幅度大概是40%左右。从日韩高速转向中速的周期去观察的话,那个时间回落的幅度大概也是40%,到了中速会稳定,这是一个经验数据,因为中日韩都是东亚地区,都是经历过高速增长转向中速的经济体,从经验数据来判断,似乎已经进入到相对稳定的中高速的平台。

第二,从影响上半程经济降速的这些因素来看,也在逐步减弱。上半程经济减速主要的影响因素是投资的下降,尤其是房地产投资出现了明显的回落,房地产投资在2013年左右达到峰值,以后明显下降,到2015年只有1%的增长率。2016年在市场转暖的情况下有所回升,但是今年随着市场的调控力度加大,又会重新进入下降的区间。所以我们说房地产投资回落是影响上半程的重要因素。

还有一个就是基础设施的投资高峰是否也在过去。现在对地方政府的负债都有上限的限制,加强了风险的防控,未来基础设施投资的增速也不会像上半程处于这么高的位置,会逐步回稳定以后,所以我们说影响上半程的这些因素,投资放缓的这些因素,到这个阶段慢慢会稳定下来,这是我们进入中高速增长平台,也是一个重要的条件。

第三,从短期的因素来看,市场化驱动的制造业投资,民间投资也出现了触底回升,制造业投资去年曾经经历过负增长,现在逐步回升到5%,略高于5%的区间,民间投资也在逐步回升,这个是中高速增长平台重要的条件。

第四,从国际经济周期来看,经过国际金融危机以后9年的调整,世界经济出现了一些转暖的趋向,包括美国二季度的GDP五差不多是一季度的一倍多,欧元区也出现了类似的情况,失业率在明显下降。全球贸易增速也开始高于GDP的增速,这是扭转了2011年以来连续五年的贸易低于GDP增速的状况,所以全球的转暖带动了出口的回升,今年出口上半年按美元计价是8.6%的增长率,这改变了过去两年负增长的局面,这些都是我们进入中高速平台重要的条件。


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